人人都在買黃金。我偏不!

那天突然心血來潮打開我用於進行MMF(貨幣基金)投資的Stash Away APP,就看到裡頭有一篇標題為《This is why your portfolio needs GOLD》的文章,對於價值投資者的我來說,投資非生產性資產是可免則免的,但我也想了解一下他人的觀點,便打開來閱讀。


在開始前,先給你科普一下資產的兩大類別:生產性資產、非生產性資產。


非生產性資產,顧名思義是不會生產的,也就是說,它不會為投資者帶來持續性的收入,不會因為你買了它,而產生更多的資產。其中貴金屬、房地產、貨幣等等就屬於非生產性資產,買入了非生產性資產,你只能不斷地希望,或是要求下一個買家以更高的價格向你買入你所擁有的資產。


生產性資產則相反,最好的例子就是農場了,隨著管理人的經營,農場能長期生產農作物,並把農作物換成現金,打造源源不斷的現金收入。其中企業的股份、債卷、正在收租金的房地產、印鈔機(如果能擁有的話)都屬於生產性資產,隨著長時間的經營,生產性資產能夠產生越來越多的價值。


接下來我們回到主題。

Stash Away小編認為,投資者的投資組合裡必須要有黃金,有著兩大原因:

  • 美國大量印刷鈔票,美元供過於求,導致美元開始貶值。而美元價值下降之際,國際投資者和中央銀行會將降低投資組合中的美元儲備,並購買黃金以降低美元貶值所帶來的風險。

  • 股市崩潰時,黃金價格也會大幅上漲。比如金融危機期間,黃金也往往跑贏公司債卷、房地產等資產類別;政治動盪期間,黃金也變成了投資者避險的資產。

因此可以得出的結論是,Stash Away小編認為黃金有效抵禦不確定性以及極端事件的發生,是一種很好的風險管理工具,但我卻不這麼認為。


首先,美元貶值、政治動盪、金融危機不會長期影響一家好企業的賺錢能力。只要該企業能夠在未來持續地賺錢,當特殊事件發生,造成民眾恐慌之際,便是價值投資者撿便宜貨的好時機!


而由於黃金的價格走勢及其不穩定,對於身為價值投資者的我來說,與其把一部分資金買入價格浮動大的黃金來避險,倒不如把資金存放於固定派息,並且穩定上漲的——Money Market Fund 貨幣基金。雖然MMF的回酬率不比其他投資工具來的高,但勝在夠穩定,當市場低靡,我才能放心出金,並轉移到心儀的股票當中,等待股市反彈獲得高額回酬。


就拿我投資組合的其中一個例子來說,2020年3月,疫情開始蔓延到我國馬來西亞,當時政府為了阻止病毒持續蔓延,宣布了封城令(MCO)。當天的股市,因投資者擔心會影響市場而遭到拋售,導致股市一片火紅。


而我關注的某股就在這段期間一落千丈跌到谷底,正是我在不久前給自己定下的買入價格,當時我毫不猶豫地把資金從MMF轉入該股,不到兩個月股市開始回彈,我也因此達到了高達93%的回酬(期間還領了一次股息)。


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老古的馬股投資回酬 - PETRA ENERGY

回想起那時候,要是我當初把這筆資金投入在價格浮動高的黃金上的話,就不能在遇到這種”黃金時刻“時,還能理智地把裡頭的資金轉移出來了。


也許當時的黃金價格並沒有下跌,但我很可能在之前買入時買到較高的價格,導致必要的時候它正在虧損,而錯過了難得的機會!


由此可見,懂得運用價值投资,把現金投入到穩定派息的貨幣基金,比投入到價格不穩定的黃金還能獲得更高的回酬!


為了讓大家都懂得運用“價值投資”去增長自己的財富,在未來的日子裡我會儘可能地發佈更多帶有滿滿價值的文章供讀者們學習!


敬請留守,我們下一個文章見~

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